Строительство гостиницы на площади Островского завершится в июле 2007 года. Компания "Ренессанс" начала работать над проектом в 1994 году, с тех пор изменения в условия инвестиционного договора вносились неоднократно. В 2002 году планировалось сдать здание в эксплуатацию через 2 года. В конце 2005 года стало ясно, что инвестору для завершения работ необходимо ещё полтора года.
По проекту, разработанному ООО "Евгений Герасимов и партнеры", ООО "Архитектурно-проектная мастерская Ухова В.О." и ООО "МГП", рядом с Дворцом творчества юных возводят восьмиэтажную гостиницу первого класса, категории четыре звезды, рассчитанную на 280 номеров. Площадь застройки составляет 2928 кв. м, строительный объём - 74 490 куб. м.
Теперь дополнительно установлено условие о перечислении в бюджет города $2 млн 756 тыс. 736. Кроме того, инвестор должен передать в собственность города уже построенную инженерную инфраструктуру (на сумму более 2,3 млн рублей в ценах 2000 года). Затраты на строительство гостиницы специалисты ЗАО "МКД Партнер" оценивают в сумму $23 млн 171 тыс. 922.